读创/深圳商报记者 钟国斌

从最近的市场表现和大家的期望看，激活资本市场还需要更大的举措，包括实施“T+0”、降低证券交易印花税……特别是实施“T+0”交易的呼声渐涨。

近日，“T+0交易内测”的传闻再起。传闻称，已经有部分券商正在内测“T+0”单次回转交易，A股的“T+0”大概率会先采用日本的方式，即仅允许每只股票日内回转交易一次。

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简单来讲，当日投资者买入股票后，可以在当日对该股票进行一次卖出交易。而对于其他股票，仍可以进行“T+0”交易，是一种较为折中的“T+0”制度。

关于“T+0”传闻，某媒体报道称，较多券商对此予以否认，也有头部券商工作人员透露存在相关测试。

记者9日向多家头部券商了解情况，有头部券商相关负责人表示，没有进行“T+0”交易内测，没有收到相关测试信息。

一位券商人士表示，涉及交易类的改革都是交易所牵头，交易所不给开测试环境，券商自己无法测试。

事实上，A股曾在1992年实施“T+0”交易制度。为了维护股票市场稳定，1995年1月改回“T+1”交易制度，并一直沿用至今。

7月24日，中央政治局会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心。”证监会近日召开会议，将从投资端、融资端、交易端等方面综合施策，协同发力……市场预期A股将推出一系列改革举措。

从融资端看，证监会要求科学合理保持IPO、再融资常态化，统筹好一二级市场动态平衡。从交易端来看，路博迈首席市场策略师朱冰倩表示，预期将考虑加强市场流动性，部分降低股市交易成本，鼓励市场交易，提升股市活跃度。

中信证券首席宏观分析师程强认为，可关注实施“T+0”交易机制、降低证券交易印花税等方面。我国A股市场目前实施“T+1”交易制度，当日买入的股票不能当日卖出，只有次日及以后才能卖出。如果改为“T+0”交易，可能会起到活跃市场的作用。

值得注意的是，对于A股恢复股票“T+0”交易的可能性，包括监管在内的市场各方，近年来正不断研究推出的可能性。

2015年，时任上交所理事长桂敏杰表示，“‘T+0’是全球主要交易所都普遍采取的制度，全球实现中央托管下的44个交易所，除了上交所和深交所之外全部实现‘T+0’交易，在大盘蓝筹股实行‘T+0’条件已经成熟。”

在设立科创板并试点注册制配套业务规则征求意见过程中，不少业内人士建议引入“T+0”交易机制。上交所在2019年3月公告中表示，国内对实施“T+0”交易机制一直有呼声，但是也存在不同意见。经综合评估，按照稳妥起步、循序渐进的原则，在业务规则中未将“T+0”交易机制纳入。

2020年全国“两会”期间，上交所回应全国人大代表议案时表示，科创板将“适时推出做市商制度、研究引入单次‘T+0’交易，保证市场的流动性，从而保证价格发现功能的正常实现。”

2021年2月26日，证监会在答复《关于进一步推进我国科创板高品质发展的提案》时表示，推出“T+0”交易是一项系统性工程，涉及主体多，市场影响大，对中介机构的风险控制能力有较高要求，市场各方意见分歧较大，需要进一步开展政策研究和制度准备，逐步形成市场共识。证监会将坚持稳中求进的原则，深入研究论证推出“T+0”交易的可行性、实施路径等问题。

资深投行人士王骥跃表示，“T+0”一直在监管层考虑之中的事情，只是顾虑到给散户带来的风险，对市场的冲击是不确定的，才一直处于研究论证阶段。“T+0”的好处是交易频率高，投资者买入股票后可以随时卖出。但是市场投机性增强，单日波动可能会更大，单日波动单日就获利了结，或不利于中小投资者，所以监管层才会非常谨慎。

审读：谭录岗